近日(rì)，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计(jì)募集上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动央(yāng)国企上(shàng)市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个(gè)股(gǔ)迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一级(jí)）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个(gè)股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景气(qì)低(dī)估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估(gū)行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回(huí)调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前(qijn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗án)连(lián)续(xù)6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研报指出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策(cè)方向来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平台或(huò)重组预期(qī)的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但(dàn)因(yīn)行业景(jǐng)气、周期(qī)上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行(xíng)情，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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