今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　无锡市是几线城市ong>马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构无锡市是几线城市都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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